PENGARUH STRATEGI DIVERSIFIKASI, RISIKO BISNIS DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017)

Siti Khasanah Suci Atiningsih

Abstract


Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh strategi diversifikasi, risiko bisnis dan kepemilikan manajerial terhadap kinerja keuangan dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari Laporan Keuangan Tahunan. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2013-2017. Berdasarkan metode purposive sampling, sampel yang diperoleh sebanyak 185 perusahaan pada tahun 2013-2017. Teknis analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda dan uji sobel.Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa strategi diversifikasi tidak berpengaruh terhadap struktur modal. Risiko bisnis dan kepemilikan manajerial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal. Struktur modal berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Strategi diversifikasi dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Risiko bisnis berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Struktur modal tidak mampu memediasi pengaruh strategi diversifikasi tehadap kinerja keuangan tetapi struktur modal dapat memediasi pengaruh risiko bisnis dan kepemilikan manajerial terhadap kinerja keuangan.

 Kata Kunci:Strategi diversifikasi, risiko bisnis, kepemilikan manajerial, struktur modal, kinerja keuangan.

Abstract

This research is done to find out the influence of diversification strategy, business risk and managerial ownership toward financial performance with capital structure as intervening variabel. The data that is used in this research is secondary data which is got from Annual Report. The population of this research is manufactur companies that is registered in BEI from 2013 to 2017. Based on purposive sampling method, the sampel which is obtained is 185 companies from 2013 to 2017. The technique for analysing the data is mutiple linear regressions analysis and sobel test.The result of this research shows that diversification strategy is not influence on capital structure. Business risk and managerial ownership gives negative influence and significant on capital structure. Capital structure gives negative influence and significant on financial performance. Diversification strategy and managerial ownership  is not influence on financial performance. Business risk gives positive influence and significant on financial performance. Capital structure is not able to mediate the influence of diversification strategy on financial performance but capital structure is able to mediate the influence of business risk and managerial ownership on financial performance.
Keywords: Diversification strategy, business risk, managerial ownership, capital structure, financial performance.

Full Text:

PDF

References


DAFTAR PUSTAKA

Andriyanto, Wahyu Ari, Budiyanto, Sutjipto Ngumar, Nur Fadjrih Asyik (2016), Role Of Ownership Structure In The Effect Of Diversification Strategy On Capital Structure And Financial Performance Od Companies Listed In Indonesia Stock Exchange, International Journal of Economic, Commerce and Management, Vol. IV Issue 7.

Agustina, Wahyuni, Gede Adi Yuniarta dan Ni Kadek Sinarwati (2015), Pengaruh Intelectual Capital, Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan, e-Journal s1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha, Vol. 3, No.1.

Aprianingsih, Astri dan Amanita Novi Yushita (2016), Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance, Struktur Kepemilikan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan Perbankan, Jurnal Profita edisi 4.

Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston (2014), Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Edisi 11 Buku 2, Jakarta: Salemba Empat.

Candradewi, Intan dan Ida Bagus Panji Sedana (2016), Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Dewan Komisaris Independen Terhadap Return On Asset, E-Jurnal Manajemen Unud, Vol.5, No.5,pp:3163-3190.

Faizal, Mohammad (2018), Industri Manufaktur Diyakini Akan Jadi Ujung Tombak Ekonomi, Tersedia di http://ekbis.sindonews.com/read/1328469/34/industri-manufaktur-diyakini-akan-jadi-ujung-tombak-ekonomi-1533638526 (20 Desember 2018).

Ghozali, Imam (2018), Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 edisi 9, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Griffin, Ricky W (2002), Manajemen Edisi 7 Buku 1, Jakarta:Erlangga.

Halim, Abdul (2015), Manajemen Keuangan Bisnis:Konesp dan Aplikasinya edisi pertama, Jakarta: Mitra Wacana Media.

Hitt, Michael A, Ireland, R. Duane, dan Hoskisson, Robert E (2001), Manajemen Strategi: Daya Saing dan Globalisasi, Konsep Edisi 1, Jakarta: Salemba Empat.

Jensen, M. C and Meckling, W. H (1976), Theory of the firm: Manajerial Behaviour, Agency Cost and Ownership Structure, Journal of Financial and Economic, Vol.3, No.4, pp.305-360.

Kautsar, Achmad dan Trias Madanika Kusumaningrum (2015), Analisis Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan yang dimediasi Struktur Modal pada Perusahaan Pertambangan yang Listed di BEI 2009-2012,Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen, Vol. 15, No. 1, 59-75.

Munawir, S (2012), Analisis Laporan Keuangan, Liberty:Yogyakarta.

Myers, S. C dan N. S. Majluf (1984), Corporate Financing and Investment Decision When Firm Have Information That Investor do not Have, Journal of Financial Economic, Vol.3, pp.187-221.

Petta, Brigitta Clarabella dan Josua Tarigan (2017), Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Melalui Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia (BEI),Business Accounting Review, Vol. 5, No. 2, 625-636.

Primadhanny, Risty (2016), Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Tercatat di BEI Periode 2010-2014, Jurnal Ilmu Manajemen, Vol. 4, No. 3, 1-9.

Rahayu, I.P.N dan Abdul Rohman (2014), Pengaruh Diversifikasi Operasional Terhadap Struktur Modal dengan Kepemilikan Pemerintah sebagai Variabel Moderasi, E-Jurnal Akuntansi Universitas Diponegoro, Vol.3, No.3, pp.1-14.

Ramaiyanti, Sinta, Emrinaldi Nur, Yesi Mutia Basri (2018), Pengaruh Risiko Bisnis, Kebijakan Dividen dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015), Jurnal Ekonomi, Vol. 26, No. 2, 65-81.

Sawitri, Ni Putu Yuliana Ria dan Putu Vivi Lestari (2015), Pengaruh Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal,E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 4, No. 5, 1238-1251.

Sekaran, Uma dan Roger Bougie (2017), Metode Penelitian untuk Bisnis edisi 6 jilid 2, Jakarta: Salemba Empat.

Shyu, Jonchi (2013), Ownership Structure, Capital Structure, and Performance Of Group Affiliation: Evidence From Taiwanese Group-Affiliated Firms, Managerial Finance, Vol. 39 Issue: 4, pp. 404-420.

Sulastri, Uli (2015), Pengaruh Strategi Diversifikasi Terhadap Kinerja Keuangan Perusahan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening(Pada Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013),Jurnal Akuntansi UNESA 3(2), 1-29.

Turiastini, Mari dan Ni Putu Ayu Darmayanti (2018), Pengaruh Diversifikasi dan Risiko Bisnis Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Aneka Industri di BEI, E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 7, No. 1, 251-280.

Thesarani, Nurul Juwita (2017), Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Komite Audit Terhadap Struktur Modal, Jurnal Nominal, Vol. VI, No. 2, 1-13.

Umrie, Rasyid HS. Dan Yuliani (2013), Peran Financing Mix sebagai Mediasi Pengaruh Diversifikasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Secondary Sectors di Bursa Efek Indonesia), Jurnal Manajemen Usahabwan Indonesia, Vol 42, No.1, PP. 1-24.

Wahyono, Seno Aji (2015), Analisis Pengaruh Pengendalian Internal dan Pengelolaan Risiko Terhadap Kinerja Perusahaan, E-jurnal STIE INABA, Vol. 14 No.2.




DOI: https://doi.org/10.26877/sta.v2i1.4032

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

POSKOBET POSKOBET POSTOTO787 SUNDA787 SUNDA787 ASIABET777 ASIABET777 KAWAHTOTO EMAS787 link slot gacor slot 10 ribu diamond murah voucher game